重磅！個人養老金抵扣個稅優惠來了，降為3%

9月27日，國務院總理李克強9月26日主持召開國務院常務會議。會議指出，發展政策支持、商業化運營的個人養老金，有利于更好滿足群眾需求、提升保障水平。會議決定，對政策支持、商業化運營的個人養老金實行個人所得稅優惠：對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領取收入實際稅負由7.5%降為3%。

湖南大學風險管理與保險精算研究所所長張琳表示，繳費者領取時的實際稅負從7.5%降到3%，這個很可觀，這對未來養老方面的負擔會減輕很多，而且給予了很多的優惠，這一點還是挺不錯的。

中國人民大學財政金融學院教授石曉軍也表示，這次的稅收優惠力度還是蠻大的，因為3%相當于是工資范圍在5000至8000元的個稅稅率。個人養老金制度需要不斷探索、完善的過程，稅收的優惠力度如何也是近段時間學界和業界關注度最高的一個方面，對領取收入實際稅負的大幅降低，對個人養老金的發展首先會是一個很有力的激勵。

今年4月，國務院辦公廳發布的《關于推動個人養老金發展的意見》（下稱《意見》）明確，在中國境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動者，可以參加個人養老金制度。個人養老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。

簡單來說，既參加社保又參加了個人養老金制度的人，在將來達到退休年齡后，可以同時領取社保的退休金和個人養老金。

雖然個人養老金制度正加速落地，但當時有不少觀點認為，《意見》僅提到“國家制定稅收優惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養老金制度并依規領取個人養老金”，若明確稅收激勵政策，將有利于提升需求與參加積極性，擴大第三支柱覆蓋率。

值得注意的是，此前推出的稅延養老險試點政策規定，投保繳費稅前扣除限額按月收入的6%和1000元（或年收入的6%和1.2萬元）孰低確定，繳費期間資收益暫不征稅，領取時再繳納相當于7.5%的稅款。但就各界人士的反饋來看，稅延養老險的優惠力度依然不夠。

全國政協委員、對外經濟貿易大學國家對外開放研究院研究員孫潔在今年兩會上提交的一份關于取消個人稅收遞延型商業養老保險的6%的收入限制條件的提案中表示，當月收入6%的限額規定導致需逐月確定抵稅額度上限，加之購買個人稅延養老保險的保費是確定的，月收入波動導致稅延抵扣額度波動，增加額度計算難度頻度，容易出現政策享受不充分或者重復納稅的情況。

清華大學五道口金融學院中國保險與養老金研究中心研究負責人朱俊生也指出，之前稅收遞延養老保險試點中采取領取階段7.5%的實際稅率，大幅度減少了稅收優惠政策的覆蓋人群。數量眾多的中低收入者當前稅率低于稅延養老金領取時的稅率，如果參加，不僅不能享受到稅收遞延的節稅效果，反而增加了稅收負擔。因此，大幅降低領取階段的實際稅率，鼓勵中低收入的納稅群體參與，擴大個人養老金的覆蓋面，更好地實現政策目標。

“個人養老金制度的建設是一個龐大且復雜的過程，就稅收優惠這塊，無論是從國家的稅收設計還是個人的接收角度看，都需要一段時間才能成型”，石曉軍談到，“我覺得無論是國內國外經驗，還是要注重三個要點，即繳費額度、優惠力度和支取靈活度。隨著優惠力度這個大家最關心的參數已經確定，之后在實施過程中可能會再進一步對其他兩個維度進行適當的調整，或者針對不同的人群有不同的調整，這個得拭目以待�！�

張琳指出，雖然說現在每年12000元的限額可能無法完全滿足人們的需要，還是太低了一點，但這個開端是很好的。

朱俊生也認為，未來可以適時提高享受稅惠的繳費額度，當前每年12000元個人繳費稅前扣除標準較低，建議適當提高稅延養老保險稅前抵扣標準。比如，每年的額度提高至24000元或36000元。同時，要建立抵扣額度與社會平均工資增長指數化掛鉤的動態調整機制，未來隨著經濟發展和收入水平的提高，動態提高稅前抵扣額度。

此外，朱俊生還建議拓展稅收優惠方式。此前個人稅收遞延型商業養老保險試點以及目前的個人養老金中都是采取EET的遞延征稅模式（繳費和投資環節不征稅、領取環節征稅），對于高收入群體有一定的激勵作用，但低收入群體因收入達不到起征點而無法享受，不利于提升制度的公平性和覆蓋面。根據國際經驗，個人養老金的稅收優惠還可以考慮采取直接財政補貼方式，如德國的里斯特養老金計劃。

其實，自《意見》發布之后，相關部門已多次發文促進養老金融發展。今年5月，銀保監會發布《關于規范和促進商業養老金融業務發展的通知》，對商業養老金融的業務規則作出原則性規定，提出建立多元發展格局，支持銀行保險機構開展個人養老金業務，倡導銀行保險機構穩步推進商業養老金融發展。

6月，證監會就《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定（征求意見稿）》向社會公開征求意見，對個人養老金可投資的基金產品標準要求，以及基金銷售機構的準入門檻等進行明確。7月，銀保監會、中國人民銀行聯合發布通知稱，自11月20日起，由工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養老儲蓄試點。

可見的是，雖然個人養老金條例及實施細則尚未出臺，但商業銀行、保險機構、公募基金等機構均已在做提前布局準備工作。

一家保險資管公司人士表示，對于養老金投資予以稅收優惠，將進一步促進養老金投資的發展。在養老金投資領域，保險資管公司的能力特征鮮明，即擅長管理長期限的資金，并且在風險管理、精算、稅收以及長期的大類資產配置方面，具有自己的特色。

“在養老產品的布局上，目前保險資管公司主要協助稅延養老保險產品，及其他類型的養老資金管理，未來，希望有機會能夠發揮保險資管公司所長，參與第三支柱個人養老金的產品發行�！鄙鲜鋈耸空f道。